Фондовый базар. Учебник. Н. Берзон

Эта первый российский учебник по проблемам фондового базара. В нем раскрыты основные понятия, связанные с рынком ценных бумаг, наделена их классификация, рассмотрен механизм функционирования с учетом существующей законодательной базы. Детально изложены методы фундаментального и технического разбора ценных бумаг и исчисления доходности по ним. Особое интерес уделено содержанию и организации брокерско-дилерской, расчетно-клиринговой, депозитарной занятия и деятельности по правлению ценными бумагами. Раскрыты также проблемы и методы управления инвестиционным портфелем.

Учебник довольно полезен широкому круга специалистов: работникам банков, финансовых компаний, профессиональным участникам
базара ценных бумаг.

Становление в России рыночных отношений привело не едва к трансформации существовавших ранее конфигураций и методов
управления, изменению технологии функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики. Свое второе рождение получили некоторые виды экономической занятия, которые не требовались в условиях административной экономики, в частности фондовый базар [1]. Этот хорошо развитый в дореволюционной России базар оказался после 1917 г. разрушенным, были ликвидированы фондовые биржи, исчезли из обращения ценные бумаги, утрачен круг профессионалов, работавших на этом базаре.

В условиях плановой экономики движение финансовых потоков устанавливало только решениями экономических ведомств, поэтому фондовому базару там не было места. На рубеже 90-х годов в России начался процесс возрождения фондового базара. В настоящее
время этот рынок развивается наиболее скорыми темпами по сравнению с другими сегментами рыночной экономики. В высших учебных заведениях установлена подготовка специалистов фондового рынка.

Предоставленный учебник базируется на курсе лекций, проглоченных его авторами в 1994—1997 гг. в Высшей школе экономики. В нем
изложен вводный курс по фондовому рынку для студентов бакалавриата, кой составляет основу для последующего исследования специальных углубленных курсов по отдельным вопросам
фондового рынка.

Авторы, базируясь на мировом опыте функционирования фондового рынка, детально рассматривают особенности российского рынка дорогих бумаг, что делает книгу весьма полезной и для практических работников.

Учебник заключается из четырех частей. В первой части даются базовые понятия фондового базара и классификация видов ценных бумаг, рассматривают механизм функционирования долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов), модель конвертации облигаций в акции [2], последовательность выпуска и вращения акций. Специальная голова
посвящена российским государственным ценным бумагам, рынок которых являет наиболее развитым и устроенным.

Достаточно подробно изложены вопросы выпуска и обращения новых для российского базара ценных бумаг: варрантов, прав,
депозитарных расписок.

Во второй части учебника изложены методы исчисления доходности по дорогим бумагам, дан анализ факторов, влияющих на изменения доходности, какие-нибудь необходимо учитывать при совершении операций на фондовом базаре. Подробно в неразрывной связи любимый с другом раскрыты основные методы и формы фундаментального и технического разбора ценных бумаг, которые предшествуют принятию инвестиционных постановлений.

В третьей части рассматривает операционный механизм функционирования фондового рынка, организация различных
видов занятия: брокерско-дилерской, по управлению ценными бумагами, расчетно-клиринговой и депозитарной. Особенное
чуткость уделено механизму организации биржевой торговли, изложена процедура листинга, раскрыт порядок внебиржевой
продажи на примере Российской торговой системы и американской системы NASDAQ. Некоторая глава посвящена рассмотрению методов исчисления фондовых индексов.

Содержание четвертой части учебника собирают проблемы и методы управления инвестиционным портфелем. В труду
рассмотрены основные положения портфельной теории, вопроса соотношения риска и доходности, принципы создания и управления портфелем ценных бумаг, оценка эффективности управления портфелем.

Финансовый базар любой страны состоит из денежного рынка и базара капиталов. Разделение финансового рынка на две части определяется особым характером превращения финансовых ресурсов, обслуживающих оборотный и основной деньги. На денежном рынке обращаются оружия, которые обеспечивают движение краткосрочных ссуд (до одного года). На рынке капиталов исполняется движение долгосрочных накоплений со сроком более раза года.